智庫觀點
 

據路透社消息,指數提供商富時羅素(FTSE Russell)首席執行官馬克‧梅克皮斯昨日在接受採訪時稱,若富時羅素決定下個月將A股納入其旗艦指數,屆時富時羅素指數給予A股的權重可能高於競爭對手MSCI。摩根士丹利資本國際公司(MSCI)今年成為第一家將上海及深圳指數納入的指數提供商。這是中國市場對外開放里程碑式的事件。
二十一世纪以来,世界进入了新的发展阶段:以投资和技术进步为动力的全球经济逐步趋缓,以西方为主导的攫取型的全球化发展模式日渐步入困境,以华尔街为代表的资本主义的贪婪最终把美欧经济带入2007-2009年的影响全球的金融危机。今天,危机逐渐远去,但危机造成的影响远未消失,全球经济进入低增长乃至停滞期;美国单边主义日趋明显,贸易保护主义逐渐抬头;欧洲债务危机久拖未决,难民问题逐渐扩散。现在,全球经济发展需要新动能,国家间的合作乃至全球和区域一体化急需要新的合作模式。
美国从7月6日起对340亿美元中国出口商品加征25%关税,市场普遍预计出口增速会放缓,然而7月出口增速不降反升。交通银行首席经济学家连平表示,出口增速超预期上升,主要有三方面原因:一是存在明显的应激式增长特征;二是人民币汇率贬值一定程度上促进出口增长;三是外需状况整体保持较好。
中樞由錨定,兩底線影響人民幣匯率。匯率的本質是不同貨幣之間的比價,其中樞由經濟體內、外均衡所共同決定,而匯率波動正是價格圍繞價值震蕩的過程。811匯改以來,人民幣匯率形成機制變為以「收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化」為核心。長期來看,人民幣匯率的運行由基本面內生驅動,有效匯率向反映內、外宏觀相對位置的合理均衡水平趨近。
高盛继续对科技股给出超配的投资建议,与华尔街竞争对手摩根士丹利唱起反调,后者一个月前建议投资者卖出科技股。尽管Facebook、Twitter等巨头在7月底引领科技股回撤,但高盛依然看涨。其他银行,包括瑞信、美银等,最近几周纷纷鼓励投资者考虑做空这些科技股宠儿。
国际货币基金组织(IMF)首席经济学家莫里斯·奥布斯特费尔德近日接受记者专访时表示,美国试图通过加征关税来削减贸易逆差的做法是误入歧途。尤其令他担心的是,特朗普政府对于贸易逆差的错误认知可能会导致更多贸易保护主义政策出台,不仅无助于解决全球贸易失衡,反而会加剧贸易紧张局势并损害全球经济增长。
近期中央政治局和國務院會議表示在外部風險顯著上升的大背景下,政策將進一步寬松以穩定經濟增長和預期。加大基建投資力度,去槓桿將把握力度和節奏。但同時,房地產政策將持續收緊以遏制房價上漲。即使在美國對2000億中國出口加徵25%的關稅的極端情形下,中國GDP增速將從基準水平下降0.4至0.5個百分點(2018 年基準增速為6.6%),直接影響仍在可控範圍。
美国东部时间8月6日, 纳斯达克亚太区主席、资本市场和新挂牌业务高级副总裁麦柯奕 (Bob McCooey)接受了记者的采访。麦柯奕表示:在2018年下半年,IPO市场依旧会非常强劲,尤其是以中国为代表的亚洲地区。上市只是万里长征的起点,而不是重点。
8月3日晚7:00,央行官网发文,中国人民银行决定自2018年8月6日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。此举昭示人民币空头的交易成本将会被抬升。消息甫出,CNY、CNH应声上涨。央行参事盛松成说,实际情况是,中美都不希望人民币大幅贬值;亦不存在所谓的均衡汇率——这是个事后的概念。近两年持续研究和分析判断汇率走势的他认为,目前人民币不会破“7”,因其是一个心理关口。
 2018年年初至今,在「快加息」的引導下,美國內生增長的正向循環初步構建,為消費主引擎注入持續動力。我們維持此前預判,2018年,美聯儲將維持「快加息+慢縮表」的政策搭配,全年加息次數將達到4次,後兩次加息將大概率發生在9月、12月。
據國外媒體報道,比特幣等加密貨幣的價格在去年年底大幅上漲,但今年已遠沒有去年那般風光,其中關注度最高的比特幣,價格在5月份就已跌至1萬美元附近,6月底更是跌倒了6000美元以下,在7月底雖曾有一定的復蘇,再次回到了8000美元以上,但本週比特幣價格又開始下滑,對其未來價格繼續下滑的擔憂也逐漸增加。