歷時3年時間,滬倫通距離正式推出終於來到最後一公里。在8月31日的證監會例行發佈會上,證監會新聞發言人常德鵬宣佈,證監會就《上海證券交易所與倫敦證券交易所市場互聯互通存托憑證業務監管規定(試行)》(下稱《業務監管規定》)公開徵求意見。

《業務監管規定》共三十條,從「明確CDR跨境轉換制度安排」、「明確CDR持續監管要求」、「明確境內上市公司境外發行GDR的監管安排」等五大方面構建了滬倫通運行的業務及監管體系。

今年以來證監會和上交所一直在緊鑼密鼓地進行滬倫通相關的籌備工作,31日正式就《業務監管規定》公開向社會徵求意見也意味著滬倫通籌備進入了實質階段,年內落地的概率大增。

文件發佈後,上交所方面也表示,下一步將盡快發佈業務規則,牽頭開展市場就緒準備工作。同時將繼續與倫交所、境內外主體緊密聯繫,共同推動倫交所優質上市公司在上交所上市交易非融資型存托憑證。

在滬深港通運行幾年時間後,境內投資者已經對與其他市場的互聯互通不再感到陌生。但值得注意的是,滬倫通和滬深港通有著不一樣的互通形態。

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具體來看,滬深港通是由交易所設立的證券交易服務公司將境內投資者的交易申報訂單路由至境外交易所執行,並由兩地證券登記結算機構分別為本地投資者提供名義持有人服務代為持有境外證券並參與清算交收的互聯互通模式。

而滬倫通則是滬倫兩地滿足一定條件的上市公司到對方市場上市交易存托憑證的模式。投資者參與存托憑證交易結算的模式與股票類似,同時參照國際通行做法,滬倫通存托憑證與基礎股票間可以相互轉換。利用基礎股票和存托憑證之間的相互轉換機制,打通兩地市場。

滬港通和滬深港通的不同還體現在了投資者門檻的區別上。根據《業務監管規定》,滬倫通業務將設置一定的投資門檻,試點初期,機構投資者以及符合條件的個人投資者,可向其指定交易的證券公司,申請參與滬倫通下CDR投資。

 

記者瞭解到「符合條件個人投資者」指向的或是專業投資者,在2017年證監會施行的《證券期貨投資者適當性管理辦法》中,證監會將投資者分為普通投資者和專業投資者,專業投資者最為顯著的一項門檻便是金融資產不低於500萬元,或者最近3年個人年均收入不低於50萬元,這相比滬深港通投資者50萬的門檻要高出不少。