【源傳媒訊】香港首富李嘉誠雖然已退居幕後,但早年的決策及“手影”仍在,而且海外併購項目再次觸礁。長實集團(01113.HK)牽頭長江基建(01038.HK)與電能實業(00006.HK)合組財團,原計劃以接近130億澳元、即大約740億港元,全購澳洲最大的天然氣管道企業APA集團,並且於早前舉行的特別股東大會已表決通過有關收購議案,但周二(11月20日)發表聯合公布指出,有關擬透過信託計劃方式收購澳洲證券交易所上市APA集團全部合訂證券之實施協議已終止,理由是競投公司CKM Australia Bidco Pty Ltd得悉有關FIRB條例項下的不反對書面通知之先決條件不會完成,此項條件未能由競投公司或目標公司負責實體所豁免。

長實牽頭財團這次併購觸礁,情況與早前華為等企業未能擴大海外版圖一樣,主要是受到當地政府反對。澳洲財長費登堡發表聲明指出,如果通過有關收購,將會令澳洲主要的供氣網絡被單一外資公司控制,並不符合國家利益,表明這個決定,並非針對長實或任何一間公司,同時指出長實已是澳洲燃氣及電力市場的重要投資者,為數以百萬計的澳洲人提供服務,當局繼續歡迎長實到當地投資。

高盛周三(11月21日)發表研究報告認為,這結果並不詫異,因為澳洲財長兩周之前已表達關注有關交易違背國家利益;高盛又指投資者對上述交易本來没有太大期望,集團自今年6月公布上述交易計劃之後,股價沒有太大變動,投資者普遍表達對項目估值關注,而且擔心收購未能達成股本回報8%的目標。

事實上,長實近年不少海外併䐟,也是因為當地政府以安全為理由而拒絕。其中,較觸目的是2016年5月歐盟委員會否決了長江和記實業有限公司(CK Hutchison Holdings Ltd.),收購西班牙電信公司(Telefonica SA)旗下英國無線運營商O2的計劃。

歐盟認為,該併購項目最高價值148億美元,如果長和旗下的Three UK與O2合併,意味著它們將會成為英國最大的移動運營商,同時當地的運營商數量將隨之縮減到只有3家,併購完成後可能會推高市場價格,縮小消費者的可選擇範圍,長和電信對於增加投資以及不漲價的承諾,不足以打消歐盟對於壟斷的擔憂。當時穆迪指出,如果長和想繼續穩固其在英國的市場份額、增強競爭力,恐怕不得不考慮轉而尋求併購其它規模較小的運營商。

另一方面,美國總統特朗普自上台以來,力倡美國優先及貿易保護主義,美國貿易代表辦公室當地時間周二發表長達50頁的中國貿易報告,指出中國在美國關稅等制裁措施之下,仍未改變其做法,並且持續透過不法手段取得美國科技,包括中國容許外資汽車生產商擴大於內地合營的持股,但相信有關外資企業難以達到當局新監管要求。

美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)認為,中國不但沒有應對美國要求,近月行為更變本加厲,明顯無意在美國制裁下改變其經濟政策。

在剛結束的亞太經濟合作組織(APEC)非正式領導人會議,因與會國領袖在貿易政策上意見分歧嚴重,大會首次未能發布首腦共同宣言。中國國務委員兼外長王毅事後回應時暗示美國堅持把自己的案文強加給其它各方,為保護主義和單邊主義開脫,而且不接受中方以及其它方提出的合理修改意見,指出這種做法引起包括中國在內很多經濟體不滿,也明顯不符合APEC堅持的協商一致原則,強調協商一致是APEC的價值所在和基本規則,事關各方共同利益,不能被無視和拋棄。

從特朗普到李嘉誠海外併購再次觸礁,可見在商言商這句老話,今時今日已不再是皇道。