【源傳媒訊】投資者以住一直以市盈率(PE)來量度舊經濟公司的價值,直至科技熱潮爆發,市場才逐漸追捧新經濟公司的PEG(市盈率增長率),但“花無百日紅”,每個故事甚至神話也會有終結之時,正如科技龍頭公司也會有面對增長減速的一天。

全球科技龍頭企業這回合神話不再,也就是面對PEG回落,不足以支持高企的PE,有些是因為市場本身影響,有些則是受政府干預所致。

(蘋果公司今年以來股價走勢(美元))

美國股市當地時間周一(11月19日)收低,因投資者拋售蘋果、互聯網及其他科技股,對科技股的信心進一步減弱,其中,蘋果公司急跌4%至185.86美元,目前從10月3日紀錄收市高位下跌19.9%,技術上陷入熊市;至於Facebook、亞馬遜及Netflix跌逾5%,Alphabet也下跌3.8%;至於內地電子商貿平台京東,季度收入少過預期,股價更大跌8.4%。

有報道稱,蘋果在最近數周削減最新三款iPhone手機的生產訂單,主要由於新iPhone的需求不如預期,加上蘋果決定推出更多機型,導致蘋果零件生產商難以預計蘋果所需的零件及手機數量。

蘋果公司在十月份全球跌市時相對平穩,但到11月初,該公司對旺季收入預測審慎,觸發拋售潮甚至拖累大市,近日有Apple供應商調低未來數月盈利預測,更加劇跌勢。外媒更報道,蘋果公司原計劃九月至明年二月生產約7000萬部iPhone XR,但於十月底已指示供應商減產三分之一,到過去一周再指示部分供應商進一步減產。

此外,日本顯示器公司(JDI)已調低全年展望,主要由於智能手機需求減弱;英國晶片生產企業IQE Plc也預計今年財務表現將會大幅轉弱。

據了解,頻果公司佔以市值量度成分股比重的標普500指約4%,同時佔以股價量度成分股比重的道瓊斯指約5%。據標普道瓊斯指數公司資料,今年首九個月為標指貢獻近13%回報,僅次於亞馬遜,而頻果公司、亞馬遜和微軟合共為標指貢獻超過35%回報;至於由Facebook、亞馬遜、蘋果公司、Netflix和Google母公司Alphabet組成的5大科技股,自今年十月初至上周五(11月16日)市值已累計蒸發5750億美元。

(Facebook今年以來股價走勢(美元))

另外,社交媒體Facebook近期再受假新聞和隱瞞俄羅斯干預美國選舉的負面消息打擊,股價從今年7月高峰已回落接近4成,拖累Facebook掌舵人朱克伯格身家今年蒸發174億美元,如果以高位計算,身家更暴跌逾300億美元。

另一方面,騰訊(00700.HK)近期遭到內地連串監管,遊戲板塊被打壓,又因微信公眾號業務遭當局多次約談,目前股價與52周高位475.72港元相比,已累跌大約4成。

至於新經濟代表之一的美圖公司(01357.HK)周一發出盈警,預期截至12月底止年度,淨虧損介乎9.5億至12億元人民幣,大幅高於去年淨虧損1.97億元人民幣,淨虧損擴大主要是智能硬件分部的收入減少、智能手機銷售產生的毛利潤在下半年快速下降、將開展新的智能手機商業模式,預期將產生若干與重組現有智能手機業務相關的非經常性開支,以及市場及銷售費用之增加所致。

Direxion Investments資本市場及機構策略主管雅布翁斯基認為,部分投資者已另覓具潛力的板塊如醫療股,一些具穩定盈利增長和高派息的股份也重新獲得部分投資者注意。