【源傳媒訊】內地滬深股市今年分別累跌超過25%及35%,人民銀行、中證監及中銀保監的負責人,罕有地同時分別接受內地官媒訪問,力挺A股市場,其中人民銀行旗下《金融時報》引述人行行長易綱表示,近期股市波動主要受投資者預期和情緒影響。實際上,當前中國經濟基本面良好,金融風險防控取得進展,宏觀槓桿率已經企穩,經濟內生增長潛力巨大,經濟繼續保持穩定增長的動力增強。總體看,當前股市估值已處於歷史較低水平,與中國穩中向好的經濟基本面形成反差。

易綱指出,人民銀行正研究繼續出台有針對性的措施,緩解企業融資困難問題,一是推動實施民營企業債券融資支持計劃,通過信用風險緩釋為部分發債遇到困難的民營企業提供信用增進服務,帶動民營企業整體融資恢復;二是推進民營企業股權融資支持計劃,支持符合條件的私募基金管理人發起設立民營企業發展支持基金,為出現資金困難的民營企業提供股權融資支持。

此外,人民銀行綜合運用再貸款、再貼現、中期借貸便利等貨幣政策工具,發揮好宏觀審慎政策的結構調整功能,支持商業銀行擴大對民營企業的信貸投放,強調人民銀行將繼續執行穩健中性的貨幣政策,前瞻性地做好相關政策儲備,保持流動性合理穩定,促進市場的健康平穩發展,營造良好的經濟金融環境。

至於中證監主席劉士余表示,內地資本市場將以改革開放創新為主線,來穩定和提振市場信心,會鼓勵地方政府管理的各類基金、合格私募股權投資基金、券商組織新的基金,幫助有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司,亦會採取多種措施,幫助民營企業融資發債。

至於中國銀保監主席郭樹清指出,近日內地金融市場受多種因素影響,出現較大幅度異常波動,與經濟發展基本面嚴重脫節,他們將進一步深化改革、擴大開放,採取相關政策措施,推動金融市場回歸到正常健康發展的軌道,指出當前中國經濟運行穩中向好的趨勢沒有改變,系統性金融風險完全可控。要求銀行業金融機構科學合理地做好股權質押融資業務風險管理,在質押品觸及止損線時,質權人應當綜合評估出質人實際風險和未來發展前景等因素,採取恰當方式穩妥處理。充分發揮保險資金長期穩健投資優勢,加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度。允許保險資金設立專項產品參與化解上市公司股票質押流動性風險,不納入權益投資比例監管。

《上海證券報》引述多位內地保險資管公司負責人表示,保險資金或以兩種形式入市,以響應相關政策。一是由保險公司或保險資管公司直接入市自行擇股,加大財務性和戰略性投資優質上市公司力度,目前看好同時符合股價創三年來新低、股價跌幅超過60%至80%、業績基本面較好」的個股;二是保險資管公司和券商聯手合作,化解上市公司股票質押流動性風險。具體模式為:以券商兩融收益權為基礎資產,保險資管公司發行設立類固定收益型資管產品。這種合作模式下,擇股權利交由券商,保險資金從中只賺取穩定收益。

中國副總理劉鶴周五(10月19日)表示,最近一段時間以來,中國股市出現了明顯的波動和下滑,這是諸多因素造成的,首先是外部因素,指出主要國家的央行加息後,全球股市都開始波動,有所下滑,美國的股市也出現明顯回檔,目前這個過程還在繼續,而中美貿易摩擦對市場也造成了影響,認為心理影響大於實際影響,指出目前中美正在接觸,強調從全球資產配置來看,中國正在成為最有投資價值的市場,泡沫已經大大縮小,上市公司品質正在改善,估值處於歷史低位,所以很多機構建議對中國股市給予高度關注,中國股市已經具有較高投資價值。對這些評估,相信投資者會做出理性判斷。

(上證指數與MSCI AC 全球指數變動(%)  來源:彭博)

事實上,自今年1月以來,中國股市超過3萬億美元市值已蒸發,上證綜合指數雖然從今年高點已經下跌了30%,現在處於2014年11月以來的最低水平,本周三(10月17日)上證綜指大約1500個成份股中,近60%的個股相對強弱指標不到30,而且上周有三分之二的成份股跌至一年低點,是2011年以來的最高比例。

但相比2015年腰斬時的慘狀還遠遠不及。管理超過500億美元資產的CIBC Private Wealth Management,其高級副總裁Don Gimbel表示,市場反轉的時間點必然已經不遠,但相信沒有人確切知道是在何時。